据报道，6月30日是美国JANA基金收购沈阳机床集团30%股权的审批截止日。截至7月15日，商务部仍未发布批准回复。

“JANA基金遇到了审批阻力，M&A很可能就这样结束；现在集团管理层已经不像以前那样急于引进外资了。”7月15日，沈阳机床集团一位相关负责人告诉本报记者。

“目前机床行业的海外M&A机会很好，我们正在选择向海外扩张的机会；至于是否再次引入外资，董事会目前没有提案。”关喜友小心翼翼地说道。

持续多年的沈机整体重组尚未有明确结果，但公司内部认为JANA基金入股将难以通过政策审批。

最新进展显示，沈阳机床集团正在进行高层人事调整。今年6月初，原沈阳机床集团董事长陈惠仁闪电辞职。外界猜测，陈惠仁的辞职与沈阳机床改制未获主管部门认可密切相关。

据了解，2006年11月，沈阳市国资委通过上海联合产权交易所转让沈阳机床集团49%的股权。这是凯雷收购徐工后，首次将大比例国有股出售给外国投资者。

相比之下，沈机集团吸取了徐工的教训，将49%的国有股分成“30%对19%”，分两次转让给境内外战略投资者。底价分别为10.1亿元和6.4亿元，并规定同一标的不能竞价。

这种“股权分置模式”被沈阳市国资委认为是一种全新的重组方式，即将同一家国企转让的大比例股权分成若干份，然后分别引入战略外资，从而避免控股同一家外资企业。

2007年6月9日，美国JANA基金与沈阳市国资委正式签署股权转让协议，JANA基金以10.1亿元收购沈阳机床集团30%股权。在沈阳，这种股权分置模式一度被视为国企改制的典型案例。

原国务院振兴东北办相关负责人在JANA基金M&A签约现场表示，“沈阳机床此次股权转让不仅符合国家产业政策，而且操作流程规范，是沈阳国企改革的新模式。接下来，神谷和北方重工都应该借鉴这种模式。”

令人意外的是，自三一重工明确放弃竞购剩余19%股权后，再无相关买家参与竞购。这说明上述股权拆分模式在实际操作中遇到了困难，剩下的19%股权成了“鸡肋”。

按照原来的设想，原则上至少三个投资人共同收购49%的股权，每个投资人保持独立(无关系，实际控制人不同)；此外，单一投资者受让比例不超过30%，外国投资者受让比例不超过30%，其中30%股份由两家公司共同举牌。

上述条件正式公布后，摩根士丹利、高盛、德意志银行等国际投行相继宣布退出，使得上述方案在实际操作过程中遭遇变数，并未出现几家公司联合举牌的情况。这种尴尬的结局与重组的初衷相去甚远。

“我们一直在等待审批结果。去年年底左右，突然传来审批失败的消息。然后今年年初就有高层调整的消息。”据沈阳机床内部人士透露，原沈阳机床集团副董事长关锡友正式接任新董事长至今年6月初。

据报道，业界一直在密切关注沈阳机床股权转让的进展。其间，沈阳市相关决策部门已组织相关企业对上述股权拆分模式的利弊进行了讨论。可见，这种模式的优劣将直接影响沈阳大型国企的重组方向。

在经历了一场惊心动魄却不成功的外资并购后，沈阳机床集团管理层对产权改革守口如瓶。

采访中，关锡友反复强调公司在数控机床领域的“技术战略”。他认为，沈阳机床新管理层重在通过技术创新提高核心竞争力，引进外资次之。

关锡友说，“从机床产业转移分析，十年前德国机床技术领先世界，然后转移到日本；目前欧洲发达国家经济普遍不景气，导致全球机床行业加速向中国转移，这是新的机遇。”

“在海外营业额方面，2007年我们达到了1.5亿美元，占营业额的10%。在2003年的前10年里，大约是每年500万美元，这表明转移趋势正在加快。”关锡友说。

沈阳机床去年在全球机床企业规模排名中位列第八。但从总销量来看，2007年沈阳机床产量全球第一，超过2万台。

“这说明我们的产品水平和附加值还比较低，这就决定了我们必须加大高端数控机床核心技术的研发力度。”关锡友指出，目前沈阳机床的目标是从“以普通机床为主”向“以数控机床为主”发展，产值数控化率从“九五”末的不足10%提高到57%。

“近年来，沈阳机床每研发一款数控新产品，国际市场价格都紧随其后，最多的降价幅度超过30%，”关喜友解释道。“今天，沈阳机床终于在国际机床市场有了一定的话语权。”

“十一五”期间，沈阳机床每年将投入5-6亿元研发新产品，逐步退出低端产品市场，专攻中高端数控机床。

业绩增长是这一战略的支撑。2005年，沈阳机床集团实现销售收入55.5亿元，2006年销售收入约70亿元。2007年，沈阳机床集团销售收入跃升至101亿元。