从取向硅钢近期走势来看，其价格在10月份有所松动。我们原本预计硅钢供需偏紧，价格会维持高位，但这次调整超出预期。近期硅钢下跌的主要原因是由于全球经济放缓，国外对硅钢的需求下降，导致国内从俄罗斯和美国进口的低牌号取向硅钢增加。

硅钢是一种硅铁合金，硅含量约为3%。取向硅钢作为硅钢的一种，具有很强的磁性方向性，在易磁化的轧制方向上具有很高的磁导率和很低的损耗，因此主要用于制造电力变压器。就变压器而言，其原材料包括取向硅钢片、电磁线(铜)、绝缘材料、变压器油等。，其中取向硅钢的成本约占40%。所以取向硅钢的价格对变压器厂商的毛利率影响很大。

我们认为降低WISCO取向硅钢的出厂价对整个变压器制造业的成本改善非常有利。以TBEA为例，根据敏感性计算，取向硅钢价格下降18%，在价格不变的前提下，变压器的毛利率将提高5%。由于大型变压器生产周期较长，预计2009年上半年硅钢的减少将改善厂商的成本。

为了迅速落实中央进一步扩大内需、促进经济增长的计划，国家电网和南方电网都大幅增加了投资计划。南方电网年内新增投资总额达40.5亿元。同时，初步计划未来两年共新增投资约600亿元，用于城市电网改造和农村电网完善。国家电网也表示今年将投资120亿元，未来2-3年总投资将达到1.16万亿元。根据两个电网的投资完成情况和最新规划，我们保守估计2008 -10年电网投资平均增速将提高到20%左右。我们预测2008年、2009年、2010年变压器产量将分别达到106亿KVA、123亿KVA、14.1亿KVA，变压器行业的景气是确定的。

电子变压器是一种与电子整机配套，为电子电路服务的元件。据不完全统计，2007年生产电子变压器的工厂近3000家，年销售收入250亿元，产品品种上百种，可用于各种整机。它已经成为世界上最大的电子变压器生产商之一。电子变压器产量的60%用于满足国际市场的需求。通过实施“以质取胜”战略，电子变压器出口逐渐形成气候。

20年来，电子变压器的生产技术一直在进步，从落后的手工操作到今天的全自动机械化。电子变压器的生产方法在吸收国外先进经验的基础上，结合国内生产实际情况不断改进。例如，近年来微型变压器和线圈的生产引进了国外先进的设备和生产线，基本摆脱了手工操作的状态，生产效率高，产品质量的稳定性和一致性好。

20年前，电子变压器的传统产品多为大、重、厚。随着微电子技术的发展和有源器件的技术进步，整个电子产品的体积和重量大大减小，对传统配套产品的需求下降了50%左右，逐渐被新型配套产品(芯片和小型化)所取代。市场需求推动了包括电子变压器在内的电子元器件向轻、薄、小方向发展，电子变压器的生产工艺正在发生巨大的变革。近20年来，电子变压器一直朝着高频、低损耗、重量轻、体积小的方向发展。

r型变压器是一种新型电子变压器，具有低泄漏、低空载电流、重量轻、薄等特点。自1993年以来，在中国电子变压器行业工程技术人员的勤奋研究下，经过10多年的探索，研制出了R型变压器铁芯和线圈的生产设备，为新型R型变压器的国产化做出了贡献。

压电陶瓷变压器也是一种新型变压器，在国外得到了广泛的应用。压电陶瓷变压器的生产改变了变压器的传统生产模式。主要原材料铁芯和漆包线被压电陶瓷材料取代，从根本上改变了变压器的加工工艺。压电陶瓷变压器体积小，重量轻，厚度小于4mm，能量转换效率高，不受电磁干扰和外界磁场干扰，阻燃性好，适用于高电压、小电流、低功率和超薄设备。目前，我国对压电陶瓷变压器的研究正在逐步深入，一些企业已经能够生产和供应小规模的产品。

哪里有电，哪里就有变压器。随着电子产品的应用越来越多，电子变压器行业的前景会更加美好。未来，中国电子变压器行业将呈现以下发展趋势:

随着国家鼓励和支持非公有制经济的有关政策的进一步落实，非公有制企业如雨后春笋般涌现，呈现出快速发展的势头。这些企业促进了行业科技水平的提高，拓宽了销售渠道，促进了市场繁荣，增强了行业的经济活力。预计到“十一五”末，行业总产量将达到50亿以上，产品销售收入370亿元以上，利润18亿元以上。

中国加入WTO后，电子变压器的国际市场基本处于稳定状态。2007年，电子变压器的出口贸易额约为13亿美元。“十一五”期间，电子变压器出口将增至20亿美元，顺差将持续。

创汇要求企业执行绿色环保法规，生产不含有害物质的“绿色”产品。企业将加快“绿色”技术的进程，在“绿色”材料和零部件的应用、无铅组装技术的改进等方面提出新的课题。，并实现它们。

电子变压器企业在未来的发展中将走技术进步之路。传统老产品虽然有市场，有产量，但利润空间已经很小，无法形成强大的竞争力。变压器的主要盈利点在于新一代高端产品、无源集成技术的快速崛起、微芯片产品的全方位升级，为变压器企业实现跨越式发展提供了技术突破点。

近年来，电子变压器行业发展的前沿，如电力铁氧体材料、软磁合金材料、非晶态磁性材料、纳米合金磁性材料、压电陶瓷、纳米绝缘材料等。，取得了丰硕的发展，为电子变压器行业的技术进步创造了有利条件。随着整机小型化的要求，电子变压器将向高频、低损耗、芯片化方向发展。

制造业、集成电路、软件、医药、航空航天、原子能、装备制造、现代农业等实体经济领域仍处于世界领先地位，具有较强的竞争力。所以金融危机不会动摇美国的实体经济基础，尤其是科技实力。郑路指出，目前，美国对外国技术的依赖仅占其技术来源的5%。由此可见，美国仍然是一个创新型国家，一个工业生产强国，一个现代农业国家。

郑路指出，美国经济在全球金融货币体系中的主导地位没有改变，这是由美国金融货币体系的实体经济决定的。就此而言，欧盟和中国现阶段不可能取代美国，从从根本上颠覆二战后形成的国际金融货币体系。

郑路认为，一个国家的经济必须建立在有竞争力的实体经济基础上，而不能依靠资本市场来发展和加强自身的竞争实力。