认同汇川技术的定位，它聚焦于低压中高端产品，推进工业自动化控制系统产业链的完整性，支持公司的高速成长，给予增持评价。另外，英威腾低压变频器向中高压变频器的拓展，及伺服系统开发顺利，同样值得期待，给予该公司同样的增持评价。荣信股份以无功补偿装置为基础，市场占有率达50%以上，MABZ瓦斯自动排放装置市场占有率超过90%，还将推出基于变频器和MABZ产品开发的RGM产品，以及丰富的余热发电系统订单等，给予公司增持评价。

变频器行业将持续高速增长

      在2010年，变频器行业增长速度达到了27.27%，突出表现为中低压变频器供不应求，增速达30%，首次超过高压变频器，后者增速为22.7%。高压变频器竞争加剧，价格下滑趋势明显。预计未来变频器行业将保持约20%的增长率。

中低压变频器进口替代潜力显着

     高压变频器占据市场份额约30%，中低压变频器则占据70%，其中高压变频器国产率达到80%，进口替代空间有限。而中低压变频器市场聚焦于低端产品，竞争激烈，国产率仅约30%，但有望向中高端市场扩张。

IGBT电子元器件国产化将促成变频器成本降低

     IGBT主要由德国和日本供应，我国部分厂商已开始研发生产IGBT。未来国产化将为变频器主要原材料成本带来下行空间。